👑 L'or : pourquoi en détenir (un peu) change l’équilibre de votre portefeuille

Hello 👋 c’est Hervé Clemenceau, auteur de Abondance 360™️, la 1ère newsletter francophone dédiée à l'éducation financière et aux finances personnelles pour les professionnels de la Tech (Software, IT, Conseil)

C’est la 11ème édition de la newsletter envoyée toutes les 2 semaines, le jeudi

Vous y découvrirez un ensemble de ressources gratuites que je crée moi-même, ainsi que des analyses et des points de vue que je partage. Toutes les éditions sont archivées sur le site web pour celles et ceux qui souhaitent revenir sur un thème abordé précédemment

Pour rendre la lecture de cette newsletter encore plus interactive et adaptée à vos préférences, j’ai introduis une innovation : l’interview dynamique générée par IA. Tout au long de la newsletter, ce concept vous offre la possibilité de choisir votre mode de consommation de l’information : en lecture classique ou en audio augmenté, avec une interview conçue à partir du contenu que j’ai rédigé moi-même et qui apporte une perspective plus large aux sujets abordés. Grâce à l’IA, vous pouvez ainsi choisir d’explorer les sujets traités sous un angle vivant et immersif !

Si l’on vous a transféré cette édition et que vous souhaitez vous inscrire, c’est ici

📔 Au programme de cette onzième édition :

📈 Reprise progressive en vue selon l’OCDE

D’après le dernier rapport de l’OCDE publié début juin, la croissance mondiale reste en demi-teinte mais montre des signes encourageants. L’OCDE prévoit un rebond progressif de l’économie mondiale, avec une croissance attendue à 3,1 % en 2025 (contre 2,9 % en 2024). Ce redressement s’appuierait sur la baisse des taux d’intérêt attendue dans plusieurs grandes économies, la normalisation des chaînes d’approvisionnement et un retour progressif de la confiance des ménages et des entreprises. Good news !

Cependant, les disparités régionales restent marquées : les États-Unis devraient conserver une croissance robuste (+2,5 %), tandis que la zone euro reste engluée sous les 1,5 %, pénalisée par l’Allemagne. L’OCDE alerte aussi sur des risques persistants : tensions géopolitiques, prix de l’énergie encore volatils qui pourraient perturber cette trajectoire fragile.

Une donnée à suivre de près pour les investisseurs long terme : cette reprise s’accompagnerait d’une stabilisation de l’inflation autour de 2 % dans la plupart des pays développés, ce qui pourrait enfin signer un retour durable de conditions monétaires plus favorables

🇪🇺 Le Bitcoin atteint un nouveau ATH (All-Time-High)

Le Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique à 112 000 $, porté par l’appétit croissant des investisseurs institutionnels et les afflux massifs dans les ETF récemment approuvés aux États-Unis. L’engouement est alimenté par la perspective d’une politique monétaire plus souple de la Fed, combinée à une rareté renforcée depuis le halving d’avril (réduction automatique de moitié, tous les quatre ans, de la récompense versée aux mineurs de Bitcoin, ce qui diminue l’émission de nouveaux bitcoins). Rappelons-le : en 2020, le Bitcoin ne valait "que" 10 000 $. Si vous êtes exposé, félicitations. Si vous ne l’êtes pas encore, pas de panique : ce marché reste extrêmement volatil. Investir un pourcentage très modéré de votre patrimoine, avec une logique de long terme, peut s'envisager... mais pas sans conviction !

🇺🇸 1 000 $ pour chaque nouveau-né américain

Une proposition de loi actuellement débattue à la Chambre des représentants aux États-Unis prévoit la création de comptes d’épargne de 1 000 $ pour chaque enfant né dans le pays. Ces “Trump Accounts”, soutenus par une frange républicaine, visent à favoriser l’investissement à long terme dès la naissance … mais financé par des crédits d’impôts et investis en Bourse. L’objectif : stimuler l’épargne populaire, tout en encourageant l’actionnariat individuel. La mesure fait polémique : certains y voient un geste électoral opportuniste à l’approche de la présidentielle, d’autres un levier de réduction des inégalités patrimoniales. Le même type de projet est en train de se dessiner en Allemagne. A quand l’arrivée en France ?

Les lecteurs d’Abondance360™️ — et plus largement les professionnels de la Tech et du Conseil que je côtoie depuis près de 30 ans — ont souvent un point commun en ce qui concerne leur approche patrimoniale. Leur allocation (ventilation du patrimoine entre les différents actifs) reste souvent déséquilibrée, excessivement exposée à la volatilité des marchés actions, à l’immobilier français ou encore à l’univers crypto

Cette concentration sur des classes d’actifs classiques, bien qu’efficace dans un marché haussier, expose fortement en période de ralentissement, de stagflation ou de crise systémique

Or, dans un monde d’accélération permanente et d’instabilité géopolitique, une constante millénaire continue de prouver son utilité : l’or. Loin d’être un actif archaïque, l’or représente une assurance silencieuse, une réserve de valeur non corrélée et une protection antifragile

1. L’Or : Une constante historique, toujours d’actualité

Depuis plus de 5 000 ans, l’or traverse les régimes, les monnaies, les crises économiques et les révolutions technologiques

Il fut à la base du système de Bretton Woods en 1944, et continue aujourd’hui à être massivement détenu par les banques centrales (notamment Chine, Russie, Inde) comme filet de sécurité monétaire

Aujourd’hui encore, même dans un monde dominé par l’immatériel, l’or conserve un rôle irremplaçable : c’est la seule richesse universellement reconnue, sans risque de contrepartie

2. Les atouts uniques de l’or pour un investisseur actuel

🔄 Une décorrélation stratégique : l’or, amortisseur naturel de la volatilité

L’objectif d’un portefeuille bien construit n’est pas de maximiser les gains à tout prix, mais d’optimiser le couple rendement/risque dans le temps

Et pour cela, une règle d’or s’impose : la diversification efficace. Mais attention, diversifier, ce n’est pas simplement multiplier les lignes : c’est choisir des actifs qui ne réagissent pas de la même façon aux mêmes événements

En cas de crise financière, de guerre ou de chute des marchés actions, l’or agit comme un amortisseur naturel

📉 Exemple en 2022 :

• Nasdaq : -33%

• Bitcoin : -65%

• Or : +1,5%

C’est là que l’or prend tout son sens : il est structurellement décorrélé des actions, obligations et cryptomonnaies

📊 Ce que montre le passé : des corrélations proches de zéro

👉 Autrement dit : quand les autres actifs chutent, l’or ne suit pas nécessairement le mouvement. Il peut même monter, ou rester stable

Exemples concrets :

• Mars 2020 (Covid) : krach mondial → or en légère baisse au début (liquidité), mais rebond rapide alors que les marchés étaient encore sous choc

• 2022 : marchés actions en repli sévère, obligations pénalisées par la hausse des taux → l’or est resté quasi stable sur l’année

⚖️ Pourquoi cette décorrélation est précieuse pour vous

Un actif décorrélé comme l’or :

• Réduit la volatilité globale du portefeuille

• Amortit les baisses de marché, en offrant un point d’appui stable

• Améliore le rendement ajusté au risque (ratio de Sharpe)

C’est une logique de résilience mathématique :
→ Ajouter un actif qui évolue différemment diminue l’amplitude des chocs sur la performance globale.

🧠 Pour les lecteurs de Abondance360™️, c’est encore plus crucial !

Si votre portefeuille est fortement exposé :

• à des actions de croissance (type Nasdaq, small caps)

• à des entreprises non rentables à effet de levier (startups, private equity)

• ou à des actifs spéculatifs comme les cryptos

… alors votre sensibilité au risque de marché est élevée

L’or agit ici comme un “amortisseur”, réduisant le stress émotionnel et financier en cas de correction brutale

💸 Une couverture contre l’inflation

Dans l’histoire financière moderne, les années 1970 restent une décennie emblématique pour comprendre le rôle de l’or en période de turbulences économiques. À cette époque, le monde fait face à une stagflation inédite : croissance faible, chômage élevé mais inflation galopante (jusqu’à 14% aux États-Unis en 1980). En cause : le choc pétrolier, la fin de la convertibilité du dollar en or (1971), et une politique monétaire permissive

📈 Résultat : le cours de l’or est passé de 35 $ à plus de 700 $ l’once entre 1971 et 1980. Soit une multiplication par 20 en moins d’une décennie. L’or devient alors le seul actif à surperformer dans un contexte où actions, obligations et cash perdaient en valeur réelle

Pourquoi ce phénomène ? Parce que l’or, à la différence d’une devise, n’est pas imprimable. Il n’est pas la dette de quelqu’un d’autre. Son offre est limitée (comme le Bitcoin d’ailleurs), sa valeur perçue comme stable. Il agit donc comme une assurance anti-dépréciation monétaire

🔍 Qu’en est-il en 2025 ?

En 2025, nous ne sommes pas dans une stagflation aussi extrême, mais les symptômes d’un cycle inflationniste sont là :

• Relocalisation industrielle en Europe et aux États-Unis (hausse des coûts)

• Réarmement mondial (hausse des budgets militaires)

• Politique monétaire prudente mais contrainte

• Inflation structurelle autour de 2,5 à 4 % dans les économies développées

Dans ce contexte, l’or a repris sa fonction de "bouclier monétaire", progressant de près de 12 % entre janvier 2023 et avril 2025

Ce n’est pas une envolée spéculative, c’est une réévaluation progressive de l’or comme actif de stabilité. Là où les obligations peinent à offrir une rémunération réelle positive (rendement - inflation), l’or agit comme rempart passif contre la perte de pouvoir d’achat

L’or ne vous enrichira pas rapidement. Mais il vous empêche de vous appauvrir silencieusement, année après année

🌍 Un actif liquide et universel : la valeur de l’or ne dort jamais

L’or est l’un des rares actifs qui combine liquidité immédiate, reconnaissance mondiale et intemporalité économique

Contrairement à l’immobilier (local, peu liquide, fiscalement rigide) ou aux actions individuelles (dépendantes d’une place boursière, d’un secteur, voire d’un CEO), l’or est un actif reconnu, négocié et valorisé partout sur la planète

📍 Une cotation mondiale, 24h/24

• Le marché de l’or fonctionne en continu, grâce aux grandes plateformes de cotation (Londres, New York, Shanghai, Zurich)

• Les prix spot sont actualisés en temps réel, disponibles sur des centaines de sites et plateformes d’investissement

Qu’il s’agisse d’une once d’or papier via un ETF ou d’une pièce Napoléon achetée en physique, vous pouvez acheter ou vendre facilement, sans avoir à attendre des semaines, ni à dépendre d’un acheteur spécifique

🧭 Reconnu partout, accepté par tous

• Un lingot d’or de 100g est reconnu à Paris, Dubaï, Zurich ou Tokyo sans conversion nécessaire, ni interprétation locale

• C’est un actif "borderless", ce qui en fait un outil unique de protection internationale du patrimoine, y compris en situation de déplacement, d’expatriation, ou de crise

🔄 Convertibilité immédiate

La liquidité de l’or s’exprime aussi dans sa capacité à être reconverti en monnaie rapidement :

• Pièces et lingots peuvent être revendus à des plateformes spécialisées ou des banques

• Les ETF or permettent une vente instantanée sur les marchés financiers (NYSE, Euronext, etc.)

En situation d’urgence (guerre, faillite bancaire, crise de liquidité), l’or reste l’un des très rares actifs capables d’être échangé rapidement, sans décote excessive

3. Comment investir dans l’or aujourd’hui ?

🪙 L’or physique : tangible

Deux grands formats :

• Lingots (1 kg à 100g) : prime plus faible, plus adaptés aux montants importants

• Pièces (Napoléon, Krugerrand, Maple Leaf) : très liquides, diversifiées, plus flexibles à la revente car fractionnables (on ne peut pas couper un lingot)

💡 Diversifiez les types de pièces et les origines géographiques pour optimiser la liquidité

💰 Lingotins (1g à 100g) : parfaits pour débuter progressivement, à partir de ~100 € /g

💼 3.2 L’or "papier" : ETC

Si vous préférez possédez de l’or au travers de véhicules d’investissement, les ETC adossés à l’or physique sont une excellente option :

• Achat/vente instantanée en bourse

• Frais faibles (~0,2% à 0,5%/an)

• Aucune gestion de stockage

📈 ETC existants :

• Amundi Physical Gold : Backé à 100% par de l'or physique détenu par HSBC

• iShares Physical Gold : un des plus gros encours mondial

4. Quelle place donner à l’or dans votre portefeuille ?

La règle communément admise :

• 5 à 10 % d’un portefeuille diversifié

5. Stratégie concrète : par où commencer ?

🔄 Investissez progressivement : la méthode DCA

Ne cherchez pas à « timer » le marché de l’or. Utilisez le DCA (Dollar Cost Averaging) :

• Ex : 500 € par mois, peu importe le cours

• Lissage du prix d’entrée

• Moins de stress, plus de régularité

🔐 Stockage : où garder son or ?

1. Chez soi : possible mais risqué, nécessite une assurance spécifique

2. Banque : coffre sécurisé mais accès restreint

3. Stockage tiers externalisé (hors système bancaire) :

   • Ex : Godot & Fils (Quartier de la Bourse et en Province), AuCoffre.com

   • Sécurité + audit + traçabilité

   • Recommandé pour > 5 000 €

✅ Conseils de bon sens

• Achetez uniquement chez des opérateurs certifiés pour éviter les fraudes

• Demandez systématiquement les certificats, sinon passez votre chemin

• Évitez les plateformes douteuses ou les promesses de rendement

Conclusion : L’or, socle silencieux de votre stratégie

L’or n’est pas une mode. Ce n’est pas un pari

C’est une réserve de valeur. Une constante dans un monde de variables. Un actif tangible dans un univers digitalisé

👉 Ne pas en avoir du tout, c’est s’exposer inutilement
👉 En détenir un peu, c’est protéger sa liberté d’allocation, sa tranquillité d’esprit et son patrimoine

Vous n’avez pas besoin d’en détenir beaucoup. Mais vous avez tout intérêt à en détenir un peu, avec méthode, discernement et stratégie

🎯 Envie d’aller plus loin ?

Je peux vous accompagner :

• Pour définir la part optimale d’or dans votre patrimoine

• Choisir entre pièces, lingots ou ETF

• Mettre en place un plan d’achat progressif

• Organiser un stockage sûr et traçable

Dans ce reportage récemment diffusé dans le Journal de 20h de France 2, les journalistes explorent l'engouement croissant des Français pour l'investissement dans l'or. Face à l'instabilité économique, de plus en plus de particuliers se tournent vers ce métal précieux, considéré comme une valeur refuge. Le reportage met en lumière cette tendance en présentant des témoignages d’investisseurs et en illustrant la hausse significative des ventes dans les comptoirs spécialisés

Cette séquence de 15mn illustre parfaitement le regain d'intérêt pour l'or en tant qu'outil de diversification patrimoniale. Elle souligne l'importance de considérer l'or non seulement comme un actif tangible, mais aussi comme un élément stratégique dans la protection du patrimoine

Intégrer l'or dans son portefeuille, que ce soit sous forme physique ou via des instruments financiers, peut offrir une stabilité précieuse face aux incertitudes économiques. Cette « nouvelle ruée vers l'or » rappelle que, parfois, les investissements les plus brillants sont ceux qui résistent à l'épreuve du temps

Bon visionnage !

Héloïse, 27 ans, Consultante

Bonjour Héloïse,

🟡Avant toute chose : clarification sur ces "pièces jaunes" !

Si vous avez pensé à Bernadette Chirac et sa célèbre collecte solidaire, rassurez-vous : celles de votre grand-mère ont une valeur probablement bien plus élevée que les centimes glissés dans les tirelires d’hôpital qui sont malgré tout très utiles aux enfants malades et à leurs familles

On parle ici de vraies pièces d’or, possiblement très bien conservées, et susceptibles d’avoir une valeur patrimoniale et financière importante

✅ 1. Évaluation : que valent ces pièces ?

Ces fameuses "pièces jaunes" héritées sont très probablement des Napoléons 20 Francs, fréquemment transmises de génération en génération

👉 Pour en avoir le cœur net :

• Ne les nettoyez surtout pas. L’usure naturelle fait partie de leur valeur et vous pourriez les abîmer en voulant bien faire

• Faites-les expertiser gratuitement chez un numismate ou un comptoir spécialisé

Adresses sûres :

• Comptoir National de l’Or

• Godot & Fils

• CPOR Devises

• AuCoffre.com

• Un bijoutier agréé ou numismate affilié à une chambre professionnelle

Si les 300 grammes de pièces sont effectivement en or d’investissement, voici une fourchette réaliste de valeur, basée sur le cours actuel de l’or et les caractéristiques typiques des pièces comme les Napoléons 20 Francs :

⚖️ Hypothèse : pièces en or (90% d’or pur), type Napoléon

• Poids brut : 300 g

• Poids d’or pur (titre 900‰) : 270 g

• Cours de l’or (juin 2025) : environ 95 €/g d’or pur

💰 Estimation de valeur (hors prime numismatique) :

270 g x 95 € = environ 25 650 €

📈 Avec primes potentielles :

• Si les pièces sont en bon état et recherchées, la prime peut ajouter 5 à 15% à la valeur

• Fourchette élargie possible : 27 000 € à 29 500 €

🔎 Évidemment, seule une expertise physique permettra de confirmer le type exact des pièces, leur état et la présence ou non d’un intérêt numismatique

💡 Astuce : commencez par faire coter une ou deux pièces, pour savoir si elles ont une valeur au poids ou une valeur de collection

🧭 2. Vendre ou conserver ?

Tout dépend de votre situation patrimoniale :

Conserver ? ✔️

• Oui, si vous souhaitez constituer ou renforcer une réserve de valeur patrimoniale

• Oui, si les pièces ont une prime numismatique (valeur > poids en or)

Vendre ? ✔️

• Oui, si vous n’êtes pas à l’aise avec le stockage ou avez un projet à financer

• Mais pas sans évaluation préalable, surtout si certaines pièces sont rares

📜 3. Fiscalité : que paie-t-on en cas de vente ?

🅰️ Par défaut : taxe forfaitaire sur les métaux précieux

• 11,5% du prix de vente, peu importe le gain réel

• S’applique si vous ne pouvez pas prouver la date et le prix d’achat

• Rapide, sans paperasse (prise d’identité néanmoins)

🅱️ Sur option : régime de la plus-value réelle

• 36,2% sur la plus-value (dégressif si détention > 3 ans, exonéré après 22 ans)

• Nécessite facture ou justificatif d’acquisition (rarement possible avec un héritage ou un don de la main à la main)

A noter que toute vente d'or d'un montant inférieur à 5 000 € par transaction bénéficie d'une exonération automatique de ces taxes

🔐 4. Stockage : ne laissez pas 300g d’or sous un matelas

📦 Coffre personnel : Risqué, même temporairement. Evitez d’en parler autour de vous
🏦 Coffre en banque : Bonne solution (~100€/an)
🚪 Coffre spécialisé (hors banque) : Pour un stockage patrimonial premium

Mon conseil :

Commencez par une évaluation sérieuse
Ne vendez pas dans la précipitation : souvent, certaines pièces ont une valeur bien supérieure à leur poids en or, surtout en bon état
Et surtout, prenez le temps de réfléchir à leur place dans votre patrimoine !

Merci 🫶🏼

D’avoir lu cette 11ème édition jusqu’au bout, j’espère qu’elle vous a plu !

📚 Vous pouvez également accéder à toutes les newsletters précédentes

À jeudi, dans deux semaines !

Hervé